1.業(yè)務(wù)越簡單、增長越平穩(wěn)、現(xiàn)金流量越穩(wěn)定的公司，現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的預(yù)測就會越準(zhǔn)確。有的公司各項指標(biāo)波動性非常大，需要進(jìn)行數(shù)字平滑處理，這樣也會對評估的準(zhǔn)確性產(chǎn)生較大的誤差。有的公司的利潤和現(xiàn)金流量根本沒有什么規(guī)律，時正時負(fù)，現(xiàn)金流量這些模型是很難進(jìn)行預(yù)估的，即使預(yù)估，其可信度也很低。

2.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法估價的基石是未來的自由現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率。但它的使用有一定的假設(shè)條件。

①企業(yè)面對的資本市場是有效的，資產(chǎn)價格與資產(chǎn)的內(nèi)在價值相匹配。

②企業(yè)面對的市場是穩(wěn)定的，可以利用科學(xué)有效的預(yù)測方法對當(dāng)前支出進(jìn)行預(yù)測，并且得到的結(jié)果是實際的反映。

③企業(yè)能夠無限地延續(xù)經(jīng)營下去，經(jīng)營期間，企業(yè)的投融資決策具有不可逆性。

④投資者都是理性的，可以獲得真實有效的公開信息，并借此作出理性的投資決策。

這些假設(shè)條件與現(xiàn)實生活中的企業(yè)存在一定的差距，因此在計算現(xiàn)金流量折現(xiàn)值時存在較大的主觀性，該估值的準(zhǔn)確度與分析者的能力和經(jīng)驗有較大的關(guān)系。

3.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型相對較復(fù)雜。比如前面講到的PEG估值法就比現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型簡單。因此，投資者在使用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型時，需要有一定的財務(wù)基礎(chǔ)知識，方能較準(zhǔn)確地計算和使用。

4.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法在一些發(fā)達(dá)國家已經(jīng)被普遍使用，有較好的社會和行業(yè)基礎(chǔ)，但該方法在我國還處于發(fā)展之中，因此該評估模型在使用時會受到一定的限制。

現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的基礎(chǔ)是會計數(shù)據(jù)的完善和真實，只有當(dāng)會計制度健全，信息披露能夠較為真實地反映企業(yè)的過去和現(xiàn)狀時，對未來的預(yù)測才會有效，現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型才能發(fā)揮出巨大的作用，而我國現(xiàn)行的企業(yè)會計制度很難準(zhǔn)確地做到這一點。

不過隨著我國會計制度的不斷完善和對上市公司的監(jiān)管越來越細(xì)化，現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法會逐步被廣大投資者了解和使用。

5.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的不足。

①很難預(yù)測自由現(xiàn)金流量的動態(tài)變化。企業(yè)自由現(xiàn)金流量的變化較大，特別是那些還沒有穩(wěn)定下來的公司，而自由現(xiàn)金流量是該評估模型中的核心，因此，在該模型中只能假設(shè)企業(yè)的自由現(xiàn)金流量在原有的成長性下的情況，無法動態(tài)跟蹤這種變化，這也是許多評估模型都面臨的難點。

②確定合理的折現(xiàn)率存在一定難度。目前的評估方法對折現(xiàn)率的選取一般是在企業(yè)資金成本的基礎(chǔ)上，考慮財務(wù)風(fēng)險因素選取的。在具體評估企業(yè)價值時，一般會以靜止的方法確定折算率，以目前資本結(jié)構(gòu)下的折現(xiàn)率進(jìn)行企業(yè)價值評估，折現(xiàn)率是固定的。但是在實際中，由于企業(yè)經(jīng)營活動發(fā)生變化，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)必然處于變化之中，導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險出現(xiàn)變化，進(jìn)而影響到資本結(jié)構(gòu)中各項資金來源的權(quán)重，導(dǎo)致折現(xiàn)率出現(xiàn)波動，從而引起企業(yè)價值評估結(jié)果發(fā)生變化。

6.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法會受到分析者的主觀因素影響。雖然現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的數(shù)據(jù)來源于企業(yè)的各項財務(wù)數(shù)據(jù)，但在一些數(shù)據(jù)的選擇上，還是與分析者的經(jīng)驗和態(tài)度有一定的關(guān)系，比如對風(fēng)險的理解和確認(rèn)等，會直接影響折現(xiàn)率的高低。

在對現(xiàn)金流量的動態(tài)波動性處理上，也會受到主觀因素的干擾。

因此，分析者在使用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型時，需要慎重對待和選擇相關(guān)數(shù)據(jù)的取值，因為它直接影響評估結(jié)果是否客觀和準(zhǔn)確。影響到評估價值的高低，進(jìn)而影響投資決策。