以“市場(chǎng)”一詞的含義

每天，你都會(huì)聽到市場(chǎng)在上漲或者下跌。那你有沒(méi)有想過(guò)，“市場(chǎng)”一詞究竟是什么意思呢?市場(chǎng)這個(gè)詞通常與美國(guó)股票市場(chǎng)相關(guān)，是由道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(通常縮寫為DJIA或簡(jiǎn)稱為Dow)來(lái)衡量的。其實(shí)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)根本就不是整個(gè)市場(chǎng)，而是由IBM、麥當(dāng)勞、默克(Merck)、微軟以及沃爾瑪?shù)?0家知名公司構(gòu)成的一只平均指數(shù)。道瓊斯所追蹤的公司是由《華爾街日?qǐng)?bào)》的編輯們所選擇的，指數(shù)采樣的公司名單有時(shí)候也會(huì)隨著公司合并、失去顯赫地位或者上升到業(yè)界老大而發(fā)生變化。

道瓊斯是一個(gè)平均數(shù)(average)。平均數(shù)和指數(shù)(index)一樣，都只是讓我們從市場(chǎng)的一部分，管窺整個(gè)市場(chǎng)的趨勢(shì)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)是引用最廣泛的衡量指標(biāo)，但并不是測(cè)量市場(chǎng)的唯一指標(biāo)。最受投資者歡迎的指數(shù)是標(biāo)準(zhǔn)普爾500股價(jià)指數(shù)(Stand&Poor500，S&P500)，它追蹤500家大型公司的漲跌，市值大約占美國(guó)整個(gè)股票市場(chǎng)的75%。標(biāo)準(zhǔn)普爾400中型股價(jià)指數(shù)(S&PMidCap400)追蹤400家中型公司的漲跌，而標(biāo)準(zhǔn)普爾600小型股價(jià)指數(shù)(S&PSmallCap600)追蹤600家小型企業(yè)的漲跌。納斯達(dá)克100股價(jià)指數(shù)(NASDAQ100)追蹤在納斯達(dá)克交易的100家領(lǐng)先公司的股票，像奧多比(Adobe)、安進(jìn)(Amgen)、蘋果、好事多、eBay、英特爾、微軟、甲骨文、星巴克等。雖然它是最搶眼的指數(shù)之一，但是由于集中于科技股和生物科技股，所以也是波動(dòng)最為激烈的指數(shù)之一。表1-1是截止到2006年12月29日，這5種指數(shù)的總報(bào)酬率。

表1-15種指數(shù)的總報(bào)酬率

請(qǐng)注意標(biāo)準(zhǔn)普爾400中型股價(jià)指數(shù)。從表1-1中可以看出來(lái)，在十年期內(nèi)，它所追蹤股票的總報(bào)酬率遠(yuǎn)遠(yuǎn)比其他指數(shù)要好，即使在三年期和五年期，除了標(biāo)準(zhǔn)普爾600小型股價(jià)指數(shù)外，它也比其他指數(shù)要好。這是一個(gè)令人印象深刻的指數(shù)，在第4章中，我將會(huì)向你展示如何使用該指數(shù)來(lái)建立長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)。

當(dāng)你更深入地了解投資世界時(shí)，還會(huì)遇到其他幾十種指數(shù)，每一種指數(shù)都試圖根據(jù)市場(chǎng)的一部分，管窺整個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)。

在日常生活中的其他地方，你很有可能已經(jīng)在使用指數(shù)了，只是自已沒(méi)有注意到罷了。我們一直在創(chuàng)造指數(shù)，以幫助我們比較不同東西的價(jià)值，舉例來(lái)說(shuō)，假設(shè)你想購(gòu)買一輛新的豐田凱美瑞(ToyotaCamry)。如果選購(gòu)車子的主要考慮因素之一是省油，那么你怎么知道凱美瑞在這方面的表現(xiàn)如何呢?你會(huì)將它的每加侖汽油行駛里程數(shù)與其他中型小客車的平均每加侖汽油行駛里程數(shù)相比較，比如福特的福星(Fusion)以及本田的雅閣(Accord)。比較幾種車款以后，你就會(huì)知道什么數(shù)字好，什么數(shù)字是平均數(shù)，什么數(shù)字低于平均數(shù)。你當(dāng)然不會(huì)拿凱美瑞和現(xiàn)代的雅坤特(Accent)或者雪佛蘭的巨無(wú)霸(Suburban)相比較了，因?yàn)檫@些車子屬于不同的類別，和你想買的車差別太大。所以說(shuō)，在這個(gè)例子中，中型小客車構(gòu)成你的指數(shù)樣本。