1.投資者可以利用市盈率的整體表現(xiàn)控制投資節(jié)奏。股市不可能永遠(yuǎn)處于牛市中，也不可能一直是熊市，股指或股價(jià)會(huì)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)周期的變化而變化。市盈率的整體走向也反映出這種周期性的變化。根據(jù)統(tǒng)計(jì)和分析，A股整體的合理市盈率應(yīng)該在15-25之間，如果低于15，則顯示市場(chǎng)具有投資價(jià)值。如果高于25，則存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。投資者可以利用整體市盈率的變化規(guī)律把握投資節(jié)奏。

2.利用市盈率選擇個(gè)股。市盈率高的股票好還是低的股票好，對(duì)于不同的投資方式和策略有著不同的判斷。投資者可以結(jié)合以下因素考慮。

①喜好風(fēng)險(xiǎn)的投資者，可以選擇市盈率偏高的成長(zhǎng)型個(gè)股。這類個(gè)股的市盈率往往都高于同類個(gè)股的平均市盈率水平。注意，并不是市盈率偏高的個(gè)股就有成長(zhǎng)性，投資者要結(jié)合企業(yè)性質(zhì)、產(chǎn)品特性以及銷售狀況等多方面進(jìn)行分析，從中篩選出真正的成長(zhǎng)個(gè)股。首先，企業(yè)產(chǎn)品要么有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，要么有明顯的特殊性。其次，企業(yè)的銷售收入和利潤(rùn)處于成長(zhǎng)之中，最好是連續(xù)3年以上增長(zhǎng)。再次，市盈率不能過(guò)度偏高，比如是同行業(yè)平均水平的兩倍，或達(dá)到50-100(不同行業(yè)有不同的要求)，這類個(gè)股存在被過(guò)度炒作的嫌疑。

②厭惡風(fēng)險(xiǎn)、喜愛(ài)穩(wěn)定收益的投資者，可以選擇市盈率基本處于行業(yè)平均水平或稍偏高的績(jī)優(yōu)股。這類股票主要是行業(yè)的龍頭公司，規(guī)模相對(duì)較大，利潤(rùn)率較穩(wěn)定，市場(chǎng)占有率較高，它們的市盈率一般略高于行業(yè)平均水準(zhǔn)。這些公司因業(yè)績(jī)穩(wěn)定，股價(jià)不會(huì)大起大落，并且有較穩(wěn)定的股利發(fā)放政策。

③尋找因經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)交易給投資者帶來(lái)的“黑馬”、“白馬”股。有些成長(zhǎng)型個(gè)股或績(jī)優(yōu)股因經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)情緒或某些主力資金的運(yùn)作，致使股價(jià)下跌，但公司的業(yè)績(jī)并沒(méi)有下滑，這樣造成市盈率大幅下降。一旦經(jīng)濟(jì)環(huán)境轉(zhuǎn)暖，市場(chǎng)情緒穩(wěn)定，或主力資金達(dá)到吸籌目的后，就會(huì)成為股市中的“黑馬”或“白馬”，值得投資者關(guān)注。

3.利用市盈率把握賣出的時(shí)機(jī)。股票賣出的時(shí)機(jī)有兩大類。

①基本面出現(xiàn)惡化，包括宏觀經(jīng)濟(jì)、公司盈利能力惡化等。企業(yè)業(yè)績(jī)并沒(méi)有增長(zhǎng)或出現(xiàn)惡化時(shí)，市盈率卻過(guò)快增長(zhǎng)，表明市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)正在累積，股價(jià)隨時(shí)可能下跌，投資者要結(jié)合技術(shù)面掌握賣出時(shí)機(jī)。

②技術(shù)面出現(xiàn)超買(mǎi)，股票被過(guò)度炒作，包括短期急速上漲，成交量在股價(jià)高位巨幅放大，技術(shù)形態(tài)呈現(xiàn)頂部特征等。此時(shí)公司的市盈率會(huì)在短期內(nèi)激增，投資者需要規(guī)避市場(chǎng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

4.實(shí)戰(zhàn)中，投資者要結(jié)合技術(shù)分析。有人戲稱股票的基本面是舞臺(tái)，市場(chǎng)表現(xiàn)是表演，這種說(shuō)法有一定的道理。“炒股”既要有堅(jiān)固的舞臺(tái)，以讓演員和觀眾放心觀看，也要有好的節(jié)目，節(jié)目好才會(huì)吸引人氣。

對(duì)財(cái)務(wù)關(guān)鍵指標(biāo)的評(píng)估就是分析舞臺(tái)是否牢靠，會(huì)不會(huì)發(fā)生“踩踏事件”；股票的技術(shù)分析就是看節(jié)目好不好。人氣旺不旺，什么時(shí)候參與其中最合適。