? 服裝行業(yè)空間廣闊，大眾男裝增速強(qiáng)勁，龍頭份額持續(xù)提升：雖然我國服裝行業(yè)增速已換擋至中單位數(shù)，但是由于人均消費(fèi)水平提升空間巨大，未來發(fā)展空間仍十分廣闊。在服裝子板塊中，大眾男裝增速較為強(qiáng)勁，板塊上市公司 2013-2017 年歸母凈利潤復(fù)合增速居前，主要受兩方面因素影響：一是受益于城鎮(zhèn)化的推進(jìn)以及消費(fèi)分級(jí)趨勢(shì)，一方面城鎮(zhèn)化程度的提升和人均可支配收入的快速增長推動(dòng)低線城市服裝品牌化，另一方面一、二線城市中的“無產(chǎn)一代”由于住房、贍養(yǎng)壓力較大，也傾向于高性價(jià)比的服裝產(chǎn)品；二是受益于男性穿著追求的提升，新一代消費(fèi)群體更青睞具有舒適、功能性、高性價(jià)比特點(diǎn)的品牌男裝。從供給端看，近十年來男裝集中度持續(xù)提升，且提升幅度僅次于運(yùn)動(dòng)服飾，主要系男裝風(fēng)格、審美差異較小、標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，且龍頭渠道、品牌、供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固，行業(yè)格局的優(yōu)化有利于龍頭市場份額進(jìn)一步提升。

(責(zé)任編輯：李偉)