什么叫盤(pán)后交易(什么叫盤(pán)后交易制度)

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盤(pán)后市場(chǎng)的優(yōu)缺點(diǎn)
至于盤(pán)后交易為何開(kāi)始受到重視?一是公司常在正常交易時(shí)段之外,揭露盈余或其它相關(guān)的重大訊息,以便投資人分析信息;可是ECN的出現(xiàn),會(huì)導(dǎo)致可利用ECN的機(jī)構(gòu)投資人先行反應(yīng)這些訊息;基于商機(jī)或是管理的必要性,盤(pán)后交易的日趨活絡(luò)以及一般投資人的加入,更是勢(shì)在必行。第二就是由于國(guó)際化的投資環(huán)境,一定由于應(yīng)不同地區(qū)的交易時(shí)段。
而透過(guò)ECN交易,還具有一些在集中市場(chǎng)或是Nasdaq市場(chǎng)交易中沒(méi)有的優(yōu)點(diǎn)。ECN基本上是一種交易系統(tǒng),可供訂戶輸入限價(jià)的委托單,還能揭示委托單的價(jià)格與數(shù)量,供所有訂戶查詢;在此沒(méi)有集中市場(chǎng)中的專業(yè)會(huì)員(specialist)及Nasdaq的造市者(market maker)要賺取買賣的價(jià)差(spread),也沒(méi)有證券經(jīng)紀(jì)商要收取手續(xù)費(fèi),所以ECN的交易者可透過(guò)信息的揭露,得到較好的價(jià)格;交易者還能夠透過(guò)議價(jià)的功能,匿名撮合對(duì)本身最有利的價(jià)格與數(shù)量。另外,還能夠保留委托規(guī)模(reserve size order),僅顯示交易數(shù)量的部分委托。所以ECN導(dǎo)致投資人在交易的時(shí)段或交易的管道上,有了更多的彈性與選擇。